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错过谷歌,巴菲特为何还能收获苹果?

发布日期:2023-07-22 07:00    点击次数:100

图源:视觉中国

一年一度的投资圈盛宴就要来了!美东时间5月5日至5月7日,股神巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司将在奥马哈举行年度股东大会,这里是伯克希尔的总部,巴菲特的故乡。

数万投资人将从全球各地蜂拥而来,在小城里和巴菲特直接对话,共享投资盛宴。

这也是前海开源基金首席经济学家杨德龙第五次赴美参加巴菲特股东大会。5月3日,经过12小时的飞行,杨德龙从香港飞抵旧金山,接下来将到硅谷参访谷歌和苹果公司。

因长期推崇价值投资理念,杨德龙被誉为“中国小巴菲特”。当小巴菲特遇到巴菲特,将碰撞出什么火花?巴菲特与谷歌、苹果又有什么渊源?

今年2月,伯克希尔哈撒韦公布了截至2022年12月31日的第四季度持仓情况,苹果是其重仓股之首,占投资组合的38.9%,这也是该公司历史上仓位最大的一只股票。

去年第四季度,伯克希尔增持苹果超过33.38万股,共持有超过9.15亿股苹果股票,持股比例已经升至5.8%。

图据方正证券

巴菲特曾在2000年表示“看不懂科技股,所以不投资”。因为对确定性的执着,此前巴菲特对科技股格外谨慎,也因此错失了科技股波澜壮阔的大行情。

“价值投资的本质就是做好公司的股东,所以巴菲特在选股上是非常严格的。他选择的公司一定是行业龙头企业,前十大重仓股甚至前20大重仓股,其中的一个共同特点都是行业龙头股。第二个特点,这些公司都是长期成长型,无论是消费股,还是金融、石油,还有像苹果这样的科技龙头,实际上都处于成长型行业。”杨德龙对潮新闻记者表示,行业龙头企业才能够不断做大做强,给股东创造稳定的利润回报。

2016年,巴菲特开始大举买入苹果的股票。在此之前,他的持仓股多以消费、金融为主,科技股仅有IBM。

2016年之后,除了苹果,巴菲特的持仓股出现了越来越多的科技股,如亚马逊、动视暴雪、惠普、台积电。

在2017年股东大会上,巴菲特在接受媒体采访时表示自己很遗憾错过谷歌、亚马逊的机会:“我错过了谷歌,查理芒格也承认了我们错过这个机会的事实,我本应该对谷歌有更多的研究。”芒格也说:“也许买进苹果就是在赎罪。”

但在巴菲特眼中,“苹果公司更像一家消费品公司,而不是科技企业”。对于“心头好”苹果,他多次强调其在他眼里是有强大护城河的“消费品公司”。

“巴菲特非常看重的一个财务指标就是ROE,也就是净资产收益率。巴菲特在选股的时候,要求企业的ROE要大于20%,也就是说给股东每年带来的年化回报率应该是在20%以上。这和他长期以来的实际业绩年化20%可以说是惊人的相似。”杨德龙表示。

数据显示,苹果公司近十年ROE均在30%以上,近几年甚至超过了100%。

今年的巴菲特股东大会,除了通胀、美联储加息、中小银行业危机之外,关于ChatGPT的探讨也将是看点之一。

今年4月12日,巴菲特在采访中表达了对ChatGPT的看法:“它可以为你节省多少时间,这是令人难以置信的。我认为这是一个令人难以置信的技术进步。但我不知道它是否有益。”

潮新闻记者将继续关注巴菲特股东大会。

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